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又见财务造假!金正大干了票大的

202208月16日

又见财务造假!金正大干了票大的

分析过上千家上市公司后,星空君有次帮朋友分析他公司的财报。因为公司未上市,发现很多指标在导向方面和上市公司有着巨大的差异。

最明显的一点,就是尽可能的在合法合规的外衣下,隐瞒真实收入和利润。由于财务实操水平问题,甚至有不少数据根本藏不住。

而绝大多数上市公司恰恰相反,是尽可能的利用准则让营收和利润表现更好。

为什么会这样?

因为上市和非上市公司的赚钱逻辑不完全相同,除了正常经营赚钱外,上市公司通过成长性赚取资本市场的钱,而未上市公司则尽量节约成本包括避税(甚至可能逃税)。

在非上市公司绞尽脑汁偷逃税款的时候,有些上市公司正在绞尽脑汁虚构营收利润,多交税款。

比如,金正大。

公司核心业务是化肥产业,复合肥、缓控释肥、硝基肥、水溶肥、生物肥、土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。公司“包膜控释肥”、“水稻专用控释肥”、“腐植酸包膜控释肥”被认定为国家重点新产品。公司目前拥有“金大地”、“沃夫特”两大“中国驰名商标”。

公司的营收规模早在10年前就突破了100亿,2015年更是达到了造假前的巅峰:153亿。

但到了2016年,公司的营收规模断崖式下落,到了102亿。

发生了什么事?

那几年恰逢供给侧改革,不仅仅面向钢铁等行业,还有化肥。有统计数据显示,2016年前后化肥全行业产能2亿吨,但销量只有6000万吨。形成了严重的产能过剩,国家逐步取消了行业优惠政策。

于是,公司的业绩一落千丈。

01

虚假财报

如果是非上市公司,可能会缩减规模,然后优先保障现金流,准备过冬。但对于上市公司来说,失去了成长性,就失去了投资者的青睐,股价会暴跌。

金正大选择了铤而走险:财务造假。

根据中国证监会《行政处罚决定书》(〔2022〕1号)、《市场禁入决定书》(〔2022〕1号)及本所查明的事实,金正大及部分子公司通过虚构合同等方式,2015年至2018年,开展无实物流转的虚构贸易业务,累计虚增收入230.73亿元,虚增成本210.84亿元,虚增利润总额19.90亿元。

每年虚构利润占利润总额的12.2%-28.81%不等,一直到2019年年报被事务所出具“无法(拒绝)表示意见”的审计报告,塌房了。

事实上,公司2016年以来,经营性现金流量净额一直不正常,和往年相比变化巨大,2018年、2019年更是巨额负数,这意味着公司的经营很可能出现了问题。

虽然我们是用“事后诸葛亮”的态度去验证,但验证的效果显示,经营性现金流量净额这个指标,依然是检验上市公司成色最精准的指标。

02

证监会最关注的

证监会最关心的是什么?

关联方。

证监会、交易所会对上市公司存疑的关联交易、关联方资金占用进行地毯式搜索,一旦发现异常,会发问询函要求解释。

金正大用来财务造假的通道,正是关联方。

1、关联方资金占用

2018年、2019年,金正大通过预付账款方式,向实际控制人关联方诺贝丰(中国)农业有限公司(以下简称“诺贝丰”)分别支付非经营性资金55.45亿元、25.29亿元。截至2018年、2019年期末,扣除金正大已收回非经营性资金和用于虚构贸易业务的资金,金正大对诺贝丰的非经营性资金往来余额分别为19.83亿元、27.58亿元。

星空君多次提醒,其他应收款和预付款是需要格外关注的报表项目。一旦出现远超营收增幅的大幅增长,一定要小心了,大概率有看得见或看不到的关联交易。

不难发现,公司2018年、2019年的预付款项已经不是一般的异常。

这让星空君想起了一个段子:广岛有史以来的气温平均值。

2、隐瞒关联交易

2018年度、2019年度,金正大与关联方富朗(中国)生物科技有限公司发生采购货物、销售商品的交易金额分别为0.52亿元、5.59亿元,与关联方诺泰尔(中国)化学有限公司发生采购货物、销售商品的交易金额分别为0.87亿元、0.57亿元。公司未在2018年、2019年财务报告中披露上述关联交易事项。

果然,星空君一而再再而三强调的几个项目,真的是雷。

03

提桶跑路的财务负责人

在各项处罚措施中,有一项是对时任财务负责人的处罚,对其公开谴责。

对金正大生态工程集团股份有限公司时任副总经理、财务负责人李计国,时任财务部经理、财务中心总监唐勇,时任董事、董事会秘书、副总经理崔彬,时任董事、副总经理高义武,时任副总经理颜明霄、郑树林、徐恒军给予公开谴责的处分。

那么,公司的财务负责人去哪儿了呢?

据iFind,公司财务负责人李计国先生:中国国籍,男,1976年12月出生,博士生在读。李计国先生先后担任山东新光纺织品有限公司成本会计,山东金沂蒙集团有限公司主管会计,财务处副处长,山东金正大生态工程有限公司财务负责人。

根据公告,李计国先生已于2020年8月21日离任。

原来,搞完这一票大的,已经跑路了。

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